La rentabilidad mide cuánto ha ganado o perdido una inversión en relación con el dinero que se invirtió. Se expresa en porcentaje para poder comparar inversiones de distinto tamaño.
Rentabilidad = (Valor final − Valor inicial + Rentas cobradas) / Valor inicial × 100
Hay varias formas de expresarla, y confundirlas lleva a conclusiones erróneas:
- Rentabilidad total o acumulada: la ganancia de todo el periodo, sin importar su duración.
- Rentabilidad anualizada o CAGR: el tipo anual constante que habría producido el mismo resultado. Es la que permite comparar inversiones con plazos distintos.
- Rentabilidad nominal: la que ves en euros.
- Rentabilidad real: la nominal descontando la inflación, que refleja si realmente has ganado poder de compra.
- Rentabilidad neta: la que queda después de comisiones e impuestos.
CAGR = (Valor final / Valor inicial)^(1 / años) − 1
La rentabilidad nunca debe analizarse sola: siempre va unida al riesgo asumido para obtenerla. Una rentabilidad alta con una volatilidad enorme puede no ser adecuada para quien necesita el dinero en pocos años. Y las rentabilidades pasadas no garantizan las futuras, una advertencia que los productos de inversión están obligados a incluir.
Ejemplo
Una inversión de 1.000 € que vale 1.500 € cinco años después tiene una rentabilidad total del 50% y una rentabilidad anualizada (CAGR) del 8,45%.